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投资银行瑞银（UBS）在最新发布的分析师报告中指出，美国对马来西亚和泰国实施的新限制措施，可能在加强本地数据中心建设的同时，对芯片巨头英伟达（NVIDIA）构成潜在风险。
报告指出，英伟达约 12% 的营收来自马来西亚市场，这主要得益于当地企业在美国对中国技术出口限制背景下，加大了对数据中心建设的投入。为应对这类变化，英伟达 CEO 黄仁勋此前提出“主权人工智能（Sovereign AI）”概念，主张国家应掌控自身 AI 算力，以规避技术风险。
尽管英伟达股价在 5 至 6 月强劲反弹、并一度重登全球市值最高公司宝座，瑞银仍警告称，相关收益可能面临政策风险。报告指出，美国政府最新一轮出口管制，将限制英伟达向中国及部分相关国家出售定制 GPU 的能力，而这一变化可能波及英伟达在马来西亚的业务订单，进而影响其整体盈利。
在此背景下，英伟达股价在强劲上涨后于近日小幅下滑，而竞争对手 AMD 股价也下跌约 2%。
瑞银强调，科技股近期的上涨主要来自“市盈率扩张”而非盈利增长预期的上调，因此，一旦相关订单出现波动，将直接冲击科技公司的股价表现。
不过，报告也指出，新规或为其他美企带来机遇。瑞银认为，微软、甲骨文等美国科技巨头可能不会受到类似限制，并可继续在马来西亚和泰国拓展数据中心业务。此外，主要服务于美方项目的本地企业也可能相对不受影响。
瑞银总结道，本轮制裁的核心目标是防止 GPU 流向中国及相关实体，而非全面打击所有地区企业，这意味着部分与美国合作密切的企业可能受益于市场再分配。
上述目前还是网络消息，有待官方揭晓。更多科技资讯，请继续守住 TechNave 中文版！
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